2018年4月高等教育自学考试全国统一命题考试
证券投资与管理试卷
(课程代码00075)
一、单项选择题:本大题共20小题，每小题1分,共20分。 1.场外交易市场的典型代表是（ D ）
A.上海证券交易所 B.深圳证券交易所 C.纽约证券交易所 D.那斯达克市场 2.股份公司筹集资本的基本工具是（ C ）
A.银行贷款 B.债券 C.普通股 D.优先股 3.股份公司破产清算时，最后得到清偿的是（ C ）
A.优先股持有人 B.债券持有人 C.普通股持有人 D.次级债券持有人 4.H股的上市地点是（ C ）
A.上海 B.深圳 C. D.新加坡 5.以下金融工具中流动性最强的是（ D ）
A.3月期国债 B.5年期公司债 C.10年期国债 D.股票 6.在证券承销方式中，承销商风险最小的是（ A ） A.代销 B.全额包销 C.分销 D.余额包销
7.扬基债券的发行人、发行地所在国、发行计值货币属于（ A ） A.同一个国家 B.两个不同国家 C.三个不同国家 D.四个不同国家 8.我国沪、深证券交易所的组织形式是（ B ）
A.公司制 B.会员制 C.注册制 D.股份制
9.根据我国《公司法》的规定，股票的发行不能采用（ A ） A.折价发行 B.溢价发行 C.平价发行 D.中间价发行 10.投资基金根据组织形式的不同，可以分为（ A ）
A.公司型与契约型 B.开放式与封闭式
C.股票型与债券型 D.成长型、收入型与平衡型 11.衡量证券投资基金经营业绩的主要指标是（ B ）
A.基金资产总额 B.基金资产净值 C.基金市场价格 D.基金单位份额 12.以下不属于证券经营机构业务的是（ C ）
A.证券经纪 B.证券自营 C.吸收存款 D.证券承销
13.保证金交易是指（ B ）
A.现货交易 B.信用交易 C.期货交易 D.期权交易 14.证券经营机构的设立监管是（ A ）
A.注册制与特许制 B.注册制与核准制 C.注册制与审批制 D.特许制与核准制 15.道氏理论认为，在所有价格中最重要的是（ B ） A.开盘价 B.收盘价 C.最高价 D.最低价 16.下列财务指标中反映公司短期偿债能力的是（ A ） A.流动比率 B.存货周转率 C.资产周转率 D.资产收益率 17.下列风险中可以通过证券投资组合分散的是（ D ） A.宏观经济风险 B.购买力风险 C.市场风险 D.经营风险
18.根据组合投资理论，如果A证券的系统风险与市场证券组合的系统风险相同，则A证券的β=（ B ）
A.0 B.1 C.2 D.3
19.银行调整基准利率对证券投资带来的风险是（ A ） A.系统风险 B.非系统风险 C.财务风险 D.流动性风险 20.证券市场监管的原则是（ C ）
A.保护中小投资者利益 B.客观、公正、
C.公开、公正、公平 D.有法可依、有法必依、违法必究 二、多项选择题:本大题共5小题，每小题2分，共10分。 21.股份公司的设立方式有（ BC ）
A.合伙设立 B.发起设立 C.募集设立 D.契约设立 E.股份设立
22.影响债券票面利率确定的因素主要有（ ABCDE ） A.市场利率 B.债券期限 C.信用等级 D.资金运用方向 E.利息支付方式
23.以下债券中属于外国债券的有（ BCDE ）
A.欧洲债券 B.龙债券 C.扬基债券 D.武士债券 E.猛犬债券
24.技术分析的假设前提包括（ BCD ）
A.证券价格具有稳定的基础 B.市场行为包含一切信息 C.价格沿趋势运动 D.历史会重演 E.证券价格会收敛于内在价值
25.证券投资风险控制的类型包括（ ADE ）
A.回避风险 B.风险分类
C.减少风险 D.分散风险 E.留置风险
三、名词解释题(本大题共4小题，每小题3分，共12分)
26.可转换企业债券：指发行人依照法定程序发行的，在一定期限内可按一定条件换成公司股票的债券。
27.市价委托：亦称“随行就托”，客户在交易所进行交易前委托经纪人买卖股票时，不规定买入或卖出的价格，而是要求经纪人按照当时的市场价格来购买或出售股票的行为。 28.盈余参加优先股：当企业利润增加时，股东除享有既定的股息之外，还可以与普通股股东沟通参与利润分配的优先股。
29.私募：即私募投资基金，是指以非公开发行方式向合格投资者募集的，投资于股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的（如艺术品、红酒等）的投资基金，简称私募基金。
四、简答题:本大题共5小题，每小题6分，共30分。 30.简述证券市场与一般商品市场的区别。
答：(1)证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。从经济学的角度，可以将证券市场定义为:通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。在发达的市场经济中,证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。
(2)商品市场是指有固定场所、设施、有若干经营者入场经营、分别纳税、由市场经营管理者负责经营物业管理，实行集中、公开交易有形商品的交易场所。这一概念有三层含义:一是商品市场是由交易主体、交易客体、交易载体等多种要素构成的商品交易场所;二是商品市场是提供服务的场所，这是一个给生产者、消费者提供-个有一定服务质量的交易场地;三是商品市场是提供感觉体验的场所。因此，商品市场是商品经济发展到一定阶段的产物。 31.简述证券投资基金的特点。 答：(1)集合理财。
(2)分散风险。 (3)专业管理。 (4)托管。
32.简述普通股东享有的权利。 答：(1)参与公司经营的表决权。普通股股东-般有出席股东大会的权利,有表决权和选举权、被选举权，可以间接地参与公司的经营。
(2)参与股息红利的分配权。普通股的股利收益没有上下限，视公司经营状况好坏、利润大小而定，公司税后利润在按一定的比例提取了公积金并支付优先股股息后，再按股份比例分配给普通股股东。但如果公司亏损，则得不到股息。 (3)优先认购新股的权利。当公司资产增值,增发新股时，普通股股东有按其原有持股比例认购新股的优先权。
(4)请求召开临时股东大会的权利。当单独或合计持有公司百分之十以上的股东请求时，应当在两个月内召开临时股东大会。
(5)公司破产后依法分配剩余财产的权利。普通股股东在公司破产后具有依法分配剩余财产的权利。不过这种权利要等债权人和优先股股东权利得到满足后才轮到普通股。 33.简述国债的特点。 答：(1)有偿性。
(2)自愿性。
(3)安全性。 (4)流通性。 (5)免税待遇。
34.简述资本资产定价模型的假设前提。 答：(1)存在大量投资者。
(2)投资者的投资期限均相等。 (3)投资范围限于公开交易的资产。 (4)不存在证券交易费用及赋税。 (5)所有投资者均是理性的。
(6)投资者对证券的评价和经济局势的看法都一致。 (7)市场是完全竞争的。
(8)根据期望收益率报及其标准差来评价投资组合。 五、论述题:本大题共2小题，每小题14分，共28分。 35.试述利率如何影响股票价格波动。
答：利率与股价成反比关系，因为利率的变动直接影响上市公司的业绩,从而影响股价的涨跌，即利率上升则股价下跌，利率调低则股价上升，原因主要有三个方面:
(1)当利率上升后，不仅会增加公司的借款成本，且会使公司难以获得必需的资金，导致公司就不得不降低生产规模，因为绝大部分企业都有相当的负债是从银行借贷而来，特别是流动资金部分,基本上都是借贷资金。
生产规模的降低又减少公司的预期利润，因此股票价格就会下跌。
(2)利率上升导致股票的相对投资价值下降，从而导致股价下跌，因为伴随着利率的提高，债券及居民储蓄利率也会相应上调，这些都会降低整个股市的相对投资价值，一些投资者将 会抛售股票而将其资金存入银行套利或投向债券市场，从而导致股市供求关系向其不利的方向转化，导致股价的下调;投资者评估股票价格所用的折现率也会上升,股票值因此会下降;利率上升时，一部分资金从投向股市转向银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求,使股票价格出现下跌。反之，利率下降时,储蓄的获利能力降低，一部分资金就会从银行和债券市场流向股市，从而增大了股票需求,推动股票价格上升。
(3)利率的提高将抑制社会消费,如我国采取的保值储蓄在一定程度上就抑制了社会消费的增长，从而影响了企业的市场营销，导致销售收入减少及整体经营效益的下降。 36.试述证券市场监管的意义。
答：(1)加强证券市场监管是保障广大投资者合法权益的需要。
(2)是维护市场良好秩序的需要。
(3)是发展和完善证券市场体系的需要。
